أحمد رباص – حرة بريس
تم نشر التقرير مساء يوم الأربعاء 9 فبراير 2022 واختتمت المناقشات مع المسؤولين المغاربة حول التطورات والسياسات الاقتصادية يوم 10 ديسمبر 2021. وقد تمت صياغة التقرير على أساس المعلومات المتاحة أثناء إجراء هذه المناقشات، التي اكتملت في 11 يونيو 2022.
لا يضع صندوق النقد الدولي، على غرار المؤسسات الدولية الأخرى، توقعاته الخاصة للبلدان، ولكنه يعتمد على البيانات التي يقدمها مختلف المحاورين. هذا هو السبب في أننا سنضيف، عند الضرورة ، تحديثًا للأرقام المذكورة.
يذكر التقرير في مقدمته أنه بفضل حملة التلقيح الناجحة، انخفضت حالات الإصابة بفيروس كوفيد-19 بشكل ملموس في عام 2021 وبدأ الاقتصاد المغربي ينتعش. واستعاد النشاط الاقتصادي معظم الأرض التي فقدها مع الركود الحاد لعام 2020. ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 6.3٪ في عام 2021 [ملاحظة: أحدث تقديرات المندوبية السامية للتخطيط هي 7.2٪].
ومن بين العوامل التي دفعت نحو الانتعاش، الحصاد الوفير بعد عامين من الجفاف، واستمرار التحفيز المالي والنقدي، واستمرار انتعاش التحويلات.
في الأيام القادمة، من المتوقع أن يظل النمو في المغرب عند حوالي 3 ٪ ، على افتراض أن تسارع الحالات الوبائية الجديدة في أوائل عام 2022 أثبت أن العدوى عابرة وأن آثار الوباء على النشاط تتلاشى تدريجياً.
ظلت الضغوط التضخمية الأخيرة في متناول اليد ويجب أن تتراجع في عام 2022 مع انحسار ضغوط التكلفة الناجمة عن اضطرابات الإمدادات العالمية والمحلية.
بعد الانكماش الحاد في عام 2020، من المتوقع أن يتسع عجز الحساب الجاري في عام 2021 وعلى المدى المتوسط، لكن المغرب خرج من الوباء بمركز احتياطي دولي أقوى بكثير.
ويرجع هذا الأداء إلى استمرار إجراءات التحفيز المالي والنقدي، وانتعاش الصادرات، ودينامية التحويلات [من المغاربة المقيمين بالخارج] والحصاد الاستثنائي بعد عامين من الجفاف.
بعد الانخفاض بنسبة 6.3٪ في عام 2020، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.3 ٪ في عام 2021 [ملاحظة: + 7.2 ٪ أحدث تقديرات المنظوبية السامية للتخطيط]، وهو واحد من أعلى المعدلات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا.
ورغم أنه استعاد معظم مناصب الشغل المفقودة في عام 2020، إلا أن معدل البطالة البالغ 11.8 ٪ [ملاحظة: 12.3٪ في نهاية عام 2021] لا يزال أعلى من مستوى ما قبل الجائحة.
كما صمدت البنوك المغربية في وجه الأزمة بشكل جيد، بفضل الدعم السريع والاستثنائي من بنك المغرب. ومن المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 3 ٪ في عام 2022 [ملاحظة: سيكون الرقم النهائي أقل بالتأكيد بسبب التأثير القوي للجفاف]، وعودة الإنتاج الزراعي إلى مستوياته المتوسطة واستمرار النشاط غير الزراعي في التعافي.
ظلت الضغوط التضخمية الأخيرة تحت السيطرة ويجب أن تخف على المدى المتوسط مع انحسار ضغوط التكلفة الناجمة عن اضطرابات الإمدادات العالمية. بعد الانكماش الحاد في عام 2020، من المتوقع أن يعود عجز الحساب الجاري في عام 2021 إلى مستويات أقرب إلى مستويات ما قبل الجائحة وأن يستقر عند حوالي 3.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي على المدى المتوسط.
ورغم أن هذه التوقعات لا تزال خاضعة لعدم اليقين، مع اعتماد الكثير من المخاطر على تطور الوباء، فإن التنفيذ الفوري والفعال للإصلاحات الهيكلية يجب أن يزيد من نسبة النمو على المدى المتوسط.
ويتوقع خبراء صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 3 ٪ على مدى السنوات القليلة المقبلة، حيث من المتوقع أن تتضاءل آثار الوباء على النشاط المفترض تدريجيا وتتسارع بعد ذلك، بدعم من الإصلاحات الهيكلية.
لا تزال هذه التوقعات خاضعة لمستوى عالٍ من عدم اليقين المرتبط بتطور الوباء وبوتيرة تنفيذ الإصلاحات وفعاليتها.
إلا أن الزيادة في نسبة الدين العام
تتطلب سياسة مالية أكثر إحكاما مما هو متصور حاليا.
كذلك، يتوقع الخبراء أن ينخفض العجز المالي ببطء شديد على المدى المتوسط وأن تستقر نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي عند حوالي 80 ٪. إذا ظل الدين العام مستداما، فإن عملية ضبط أوضاع المالية العامة بوتيرة أسرع تجعل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي أقرب إلى مستويات ما قبل الوباء، على المدى المتوسط، من شأنها أن تؤهل المغرب لأن يكوت أقل عرضة لمزيد من الصدمات السلبية وتعمل على تحرير المزيد من الموارد المرصودة للاستثمار في للقطاع الخاص.
ينبغي أن ترتكز سياسة المالية العامة على إطار ماكرومالي متوسط الأجل موثوق به وأن يدعمها إصلاح ضريبي شامل ومراجعة منهجية للإنفاق العام، يكملها إصلاح الوظيفة العمومية لاحتواء الزيادة في كتلة الأجور.
سوف يسمح انخفاض العجز المالي للسياسة النقدية بأن تظل متيسرة لفترة أطول، على افتراض أن الضغوط التضخمية لا تزال تحت السيطرة. إن الارتفاع الأخير في التضخم محدود ويجب أن يخف حيث تصبح الضغوط على التكاليف المستوردة التي تتسيب فيها اختناقات من جانب العرض وارتفاع أسعار السلع الأساسية أقل أهمية في المستقبل.
وطالما أن هذه الضغوط لا تصيب توقعات التضخم المحلي، فإن بنك المغرب لديه مجال للتطبيع التدريجي مع ظروف السياسة النقدية، ولكن يجب أن يكون على استعداد لتشديد موقفه إذا تسارعت الضغوط التضخمية.
كما يرحب خبراء صندوق النقد الدولي بالتزام السلطات بموجة جديدة من الإصلاحات الهيكلية. يجب أن يملأ تعميم نظام الحماية الاجتماعية الثغرات الموجودة في التغطية الصحية الحالية مع جودة خدمات الرعاية الصحية وتعزيز شبكة الأمان الاجتماعي في المغرب.
وإلى جانب التنفيذ الكامل للسجل الاجتماعي الموحد، من المتوقع أن تؤدي هذه الإصلاحات إلى تحسين الشمولية والكفاءة. يجب أن يخفف إصلاح المؤسسات العامة من أعبائها المالية على الميزانية وإزالة التشوهات التي تمنع حيادية السوق وتعيق تنمية القطاع الخاص.
أخيرا، يحتوي النموذج التنموي الجديد على العديد من التوصيات المفيدة لتعزيز القدرة التنافسية للشركات المغربية، وتحسين الحكامة، وتعزيز رأس المال البشري وبناء مجتمع أكثر شمولية. وسيكون التنفيذ الدقيق للإصلاحات ضروريا لنجاحها.
للإصلاحات الجارية بالفعل، وتلك المقترحة في تقرير النموذج التنموي الجديد، القدرة على توليد مسار نمو أقوى وأكثر شمولاً واستدامة للمغرب. ومع ذلك، نظرا لاحتياجات التمويل الكبيرة المحتملة المرتبطة بهذه الإصلاحات، والتأثير غير المؤكد على الناتج المحتمل، وضيق الحيز المالي، يتطلب الأمر تصميما وتسلسلًا دقيقا، بناءً على تمويل مناسب وضمن إطار اقتصاد كلي متماسك ومستقر.
